2011年厦门市建筑科学研究院集团股份有限公司减水剂收入5.4亿元，位于行业第四位的水平；公司不断的产能扩张将在今年看到成效，随着河南，福建漳州等地新增产能的释放，公司2012 年减水剂收入有望超过9亿元。
收购兼并增强公司目标市场的竞争力
公司全资子公司福建科之杰拟用自有资金1.2亿元，收购浙江百和、湖南新轩、杭州华冠建材及嘉善县莱希化工100%股权。收购完成后将增加二代减水剂产能4.4万吨、三代减水剂0.5万吨；此次收购将扩大公司在浙江和湖南地区的市场份额，完善公司的产业布局。公司的收购兼并策略符合减水剂行业处于导入期的现状，通过收购兼并可以快速扩张产能及市场份额，有力增强公司的行业竞争能力。
提高生产成本下降有利于减水剂产品保持较高毛利率水平
公司主要原材料工业萘和丙酮价格同比出现20%和5%左右的下降，原材料占公司生产成本的90%，原材料价格的下降将使公司的毛利水平出现上升。
盈利预测与评级
根据公司产能增速及毛利率变化情况上调公司2012年盈利水平，由每股1.05元上调至1.28元，上升22%；预计公司2012~2014年归属于母公司净利润2.04亿元、2.57亿元和3.23亿元，每股收益1.28元、1.61元和2.04元。动态PE分别为17倍、13倍和11倍，相对于公司业绩增速而言，估值较低，维持“买入”评级。
主要风险
收购兼并效果未达预期。
| 
怎样找？ 
